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逾三成A股药企销售费用率超30%
   发布时间:2020-05-20 09:50   来源:www.zssykfk.com

  医药网5月19日讯 一直以来,A股医药企业高企的销售费用为市场所诟病。按照Wind行业为统计标准,A股328只医药股中,有118只个股在2019年的销售费用率超过30%,占比近36%。作为原创药企的百奥泰,其在2019年的销售费用率更是超过2203.55%,位列药企的榜首。另一个维度,销售费用的增长情况也同样值得关注。经Wind数据统计,吉药控股、ST百花等5股的销售费用较2018年的支出同比翻倍。

 

  118股销售费用率超30%

 

  Wind数据显示,截至5月17日,A股医药股板块共有328只个股,有118股2019年的销售费用率超30%,占医药股数量的比例约35.98%。具体来看,118股中,有41只个股2019年的销售费用率在30%-40%之间,有42股的销售费用率在40%-50%之间,其余35股在2019年的销售费用率则超过50%,占医药股的比例约10.67%。

 

  销售费用率超50%的医药股中,广生堂、一品红、大理药业、龙津药业等个股“上榜”。百奥泰系118股中销售费用率最高的医药股,其2019年的销售费用率达到2203.55%。百奥泰主要从事创新药和生物类似药的研发、生产业务,用于治疗肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病以及其他危及人类生命或健康的重大疾病。年报显示,百奥泰2019年营业收入为70万元,当年销售费用约1542.48万元。

 

  对于公司销售费用率高的原因,记者致电百奥泰董秘办公室进行采访,不过对方电话并未有人接听。一位资深医药行业人士认为,一般而言,创新药由于需要学术推广,其销售费用通常高于仿制药。

 

  紧随百奥泰之后的则是翰宇药业,该股2019年的销售费用率为96.48%,国农科技则以76.77%的销售费用率位列医药股的第三。2019年销售费用率超30%的118股中,贵州三力、三友医疗、南新制药、百奥泰、特宝生物均为“2020级”新生。而国农科技的“资历”最老,该股于1991年上市。

 

  5股销售费用翻倍

 

  据Wind数据计算,328只医药股中,有68股在2019年的销售费用超10亿元,华润三九、白云山、步长制药等8股2019年销售费用的开支更是在50亿元以上。此外,有244只个股在2019年的销售费用支出较2018年有所增加。其中,88股2019年的销售费用支出较2018年增加数额超亿元,上海医药、华东医药、复星医药、白云山、太极集团等9股的销售费用增加数额超过5亿元,上海医药、华东医药、复星医药等5股在2019年的销售费用支出则较2018年增加超10亿元。其中,上海医药也是医药股中唯一一只2019年销售费用超百亿元的个股。

 

  按照Wind数据统计,特宝生物、中珠医疗、康德莱、海南海药等26股2019年的销售费用较2018年的数额同比增加超五成。万泽股份、盈康生命、ST百花、吉药控股、大博医疗5股2019年的销售费用则较2018年同比翻倍。数据显示,吉药控股2019年的销售费用约1.38亿元,较2018年的0.38亿元同比增长263.62%。增幅最大的是万泽股份,其在2019年的销售费用较2018年同比增长超7倍。

 

  投融资专家许小恒在接受记者采访时表示,一般而言,药企的销售费用普遍较高。销售费用是医药行业一直在想方设法进行“财务造假”的一个重要指标,因此这一问题也常常被监管重点关注。

 

  复星医药成“广告王”

 

  经济学家宋清辉称,药企销售费用构成名目较多,包括销售人员薪酬、日常行政费用、市场及业务推广等。北京商报记者也注意到,这些医药股中,广告宣传推广费是不少药企销售费用项目下的重头戏。

 

  Wind数据显示,328只医药股中,有278股披露了2019年广告宣传推广费(以下广告宣传推广费均指销售费用项下)。278股中,有25股2019年的广告宣传推广费的花销超10亿元。复星医药2019年的广告宣传推广费更是达到75.41亿元,位列已公布广告宣传推广费医药股的首位。

 

  而经记者统计,有106股2019年的广告宣传推广费占当期销售费用的比例在50%以上,有22股的广告宣传推广费占2019年销售费用的比例在九成以上。其中,国农科技的占比最高。国农科技2019年销售费用约8310万元,而广告宣传推广费约8257万元,近乎是全部销售费用的支出。

 

  “业务推广费用尤其敏感,一直都是商业贿赂的高发区。在实践当中,医药企业召开学术会议,邀请的一般都是医生、经销商等客户单位,部分的推广费最终以其他的形式回馈给客户方,这也是医药企业的灰色地带。”宋清辉如是说。

 

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